El Ministerio de Hacienda, desde el auditorio de Casas de Santa Bárbara, realizó el webinar “Deuda con estrategia: así avanza el manejo financiero de la nación”. El ministro Germán Ávila y el director de Crédito Público, Javier Cuéllar presentaron los avances, perspectivas y retos de la estrategia de deuda pública del país.

El ministro Ávila inició su intervención ubicando el contexto en el cual se presenta el resultado de la estrategia: Discrepancias con el Banco de la república y una nueva presión financiera sobre Colpensiones por la no transferencia de los dineros ahorrados por los contribuyentes que optaron por abandonar el fondo privado y pasarse al público. 

En medio de este contexto el ministro propuso abrir un diálogo ilustrativo en relación con la deuda, tema ampliamente reflexionado en los últimos días, como resultado de un momento coyuntural en el que se realiza una emisión de bonos de deuda política interna. “Sin embargo, es conveniente entender, aclaró el ministro, que la reflexión sobre las operaciones de manejo de la administración de deuda pública no se puede leer exclusivamente desde una emisión de bonos de deuda pública interna, que se ejecuta bajo unas particularidades específicas y en un contexto marcado por el debate con el Banco de la República”.  El ministro resaltó que hay una estrategia en marcha y una visión nueva sobre el manejo de la deuda, que no se reduce a una colocación de recursos de deuda pública a través de los TES. 

“Hoy queremos compartir los resultados de una estrategia, que refleja disciplina técnica, visión de largo plazo y el compromiso decidido con la estabilidad financiera de Colombia. Me refiero a la estrategia de gestión de la deuda pública, liderada por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, a través de la dirección general de crédito público nacional”.

En un entorno internacional marcado por altas tasas de interés, volatilidad cambiaria e incertidumbre financiera, Colombia ha avanzado de manera significativa en la consolidación de una estructura de deuda más sólida, más eficiente y menos vulnerable a los choques externos. “Nuestro objetivo ha sido claro: estabilizar la deuda sobre el BIP, reducir riesgos y optimizar el costo de financiamiento de la nación; y hoy podemos decir que esa estrategia está dando resultados concretos”, puntualizó el ministro.

Durante el último año Colombia ha desarrollado una gestión activa y responsable de portafolio de deuda, enfocada en mejorar la relación costo riesgo de las obligaciones del país; esto ha implicado la toma de decisiones innovadoras y técnicamente rigurosas, como la transición hacia exposición en francos suizos con tasas cercanas a cero, lo que redujo significativamente el costo del endeudamiento frente a alternativas tradicionales en dólares.

La exploración del mercado internacional no termina con la apertura de operaciones en francos suizos. Se busca ir más allá, diversificando la economía colombiana y el manejo de la deuda externa hacia otros mercados, como el asiático que está pendiente del inicio de operaciones con Colombia. Esto permite reducir la dependencia y aminorar los riesgos.

Colombia logró estabilizar la deuda bruta de la nación sin incrementos desde julio de 2025, y además ha fortalecido su presencia en mercados de capitales internacionales, mediante la construcción de una curva de rendimientos en euros. “Este avance ha sido fundamental para diversificar nuestras fuentes de financiamiento, ampliar las bases de inversiones y mejorar el perfil de la deuda externa del país”, indicó el ministro Ávila. 

Detrás de estas decisiones existe una visión estratégica de largo plazo que corrige la histórica concentración de portafolio de deuda externa en dólares estadounidenses y promete avances hacia una estructura multimoneda capaz de reducir la exposición a la volatilidad cambiaría. 

Hoy la transformación es una realidad. “La deuda externa alcanza su nivel más bajo con porcentajes dentro de la deuda total, que la sitúa en el 25.1%; además la estructura cambiaria de la deuda refleja avances importantes en diversificación monetaria como mecanismo de protección frente a escenarios de volatilidad global. Estos resultados no sólo reducen vulnerabilidades, también generan eficiencias fiscales concretas”, señaló.

Después de un periodo en el que Colombia, como muchos países de la región enfrentó costos de financiamiento superiores al 8% como efecto de la pandemia y la inflación global, hoy se ha logrado revertir esa tendencia. “En las últimas tres emisiones internacionales, la nación ha accedido a los mercados con tasas cercanas al 5% en promedio. Esto significa menos presión sobre las finanzas públicas, menores pagos de intereses y más capacidad para destinar recursos al desarrollo social y económico del país”, concluyó el ministro. 

Por su parte, el director de Crédito Público, Javier Cuellas se refirió a la estrategia de gestión de deuda, señalando que la sostenibilidad de esta tiene variables que permiten garantizar una senda de sostenibilidad de lago plazo equilibrando el costo promedio de la deuda. La estrategia de deuda del Gobierno nacional busca la reducción de costos y la mitigación del riesgo de mercado y de financiamiento. 

Como logros destacados, se estabilizó la deuda pública, se diversificaron factores de riesgo y la exposición al riesgo cambiario en la deuda externa en dólar y se disminuyó el gasto en intereses externos para los siguientes gobiernos y generaciones. 

La estrategia de endeudamiento logró mantener la vida media de la deuda pública alrededor de 10 años, comprimir las tasas de los bonos globales por una reducción en la prima de riesgo, reducir significativamente los pagos de intereses a niveles comprables con los BBB. Y, además, se consolidó una base para recuperar el grado de inversión en el mediano plazo.

Otro acierto del nuevo enfoque fue diversificar las monedas, eliminando la supremacía del dólar, pasando a francos suizos, en menor medida al yuan y a los euros, y abriendo canales con las monedas asiáticas. “La diversificación del riesgo cambiario cobra relevancia en entornos de alta volatilidad como el conflicto con Irán”, indico el director Cuéllar.

Estos avances son, sin duda alguna, el resultado de una política estructural, orientada a proteger estabilidad macroeconómica y fortalecer la confianza inversionista en el país.

Colombia es uno de los pocos países que siempre ha honrado sus obligaciones de deuda soberana. Y bajo el actual gobierno se logró cancelar la totalidad de la deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la mayor parte de la deuda histórica del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) con Ecopetrol, la cual superaba los $70 billones de pesos acumulados. 

Al cierre del mandato del presidente Petro se puede asegurar que este gobierno es el que menos ha endeudado al país, “porque la estrategia nos ha permitido manejar esto de manera mucho más eficiente”, explicó Cuéllar.